真别以为王亚伟+赵军=巴菲特+芒格!中信这款FOF忽悠大了!凤凰彩

编辑:凯恩/2018-11-17 23:43

  在集合了6大明星私募管理人,千合资本王亚伟、淡水泉赵军、景林资产高云程、拾贝投资胡建平、盘京投资庄涛、煜德投资靳天珍的豪华组合下,曾经的“爆款”网红私募FOF如今的业绩与募集期的“火爆”形成了鲜明的对比。

  据Choice数据显示,可查询到的中信信享盛世x号集合资产管理计划产品共有23只,截至9月20日,单位净值在0.896-0.898之间,累积净值增长率近-10%。

  在信享盛世2号的2018年第二季度报告中,投资主办人在工作报告中表示,信享盛世净值下跌,但跌幅远低于指数,并且优于权益公募基金平均水平,并指出优选的 6 家私募管理人都经历过牛熊考验,而且风格有差异,对于不利的市场环境有一定应对,通过仓位控制和股票精选,获取了超额收益。

  值得质疑的是,在信享盛世2号的2018年第二季度报告中,该FOF产品的绝对净值收益为-5.11%,投资基准收益率为0%,两者相差得出相对收益为-5.11%。即便0.00%的投资基准收益或代表其不存在基准,那么所谓“超额收益”的提法是否又会略显不妥?

  目前三季度已经接近尾声,信享盛世的表现对比上证指数的-15.63%或是沪深300的-17.21%来看信享盛世的表现的确略有优势,然而毕竟是挂了王亚伟、赵军等一众私募大佬的名头,这样的收益率与市场对其曾经的期待相差甚远。

  今年三月这款中信私募FOF首发热卖的场景尚令市场记忆犹新,提前预热半年,两天半卖出40亿,当中更有地产老板豪掷一亿入手,阵容豪华,资金募集规模巨大,对照如今的业绩看来倒是颇有些雷声大雨点小的意味。

  究其根本,翻查这款私募FOF配置的管理人产品,均在中信FOF正式成立前不久设立,时隔最长的拾贝衍富也不过是在17年末设立。凤凰彩票购彩平台!那么,是度身定制还是这只中信证券的明星私募FOF根本就已沦为私募发行的“通道”?

  在中信证券信享盛世2号集合资产管理计划2018年第2季度报告中,与6大明星私募管理人相对应的配置产品浮出水面,分别为:景林景信优选、拾贝衍富、淡水泉专项8期、盘京投资-盘世5期、煜德投资-乐道优选14号。

  颇为离奇的是,曾有媒体列出的的配置产品中包括了王亚伟所在千合资本管理有限公司旗下的千合资本—宽星9号,但翻查2018年第二季度报告宽星9号却并未出现在其报告中。在报告中占集合计划资产净值前十名基金仍为6只,替代宽星9号产品出现的是汇添富收益快线货币市场基金。

  至于王亚伟所在的千合资本旗下产品宽星9号为何会“缺席”信享盛世,报告中并未给出原因。信享盛世2号的2018年第二季报中同时表示,信享盛世将继续保持目前的配置。

  通过查询私募排排网,在信享盛世报告中出现的5只私募产品中盘京投资旗下盘世5期设立时间未能查到,而在此之外的另外4只私募产品的设立时间与中信证券这只明星私募FOF设立的时间颇为相近,除了拾贝衍富成立于年末,其余四只成立时间与中信信享盛世的募集、成立所在同月。

  时间的趋同令这批私募产品被指为中信FOF度身定制,又或者是实际上中信FOF成为了这品私募产品发行的“渠道”?

  在中信证券这只全明星私募FOF的带领下,私募FOF产品掀起一波大规模发行与抢买的热潮,数量、规模双双爆发。中信证券之后,又有招商证券、方正证券等券商纷纷推出自己的私募产品。

  曾有分析将私募FOF之所以火热归因到解决了投资者不易购买到明星优质私募产品的问题上,然而对于这样的一款产品显然非市场熟悉的品类,至于到底是投资人新去处,还是私募新渠道?管理人所管理的是FOF,还是通道,尚未能有明确的定义。

  事实上,对于投资者而言,这款私募FOF的认购起点并不低。3月5日中信证券信享盛世X号资产管理计划首发,最低认购金额不低于100万元,但这丝毫未影响这款“全明星”FOF获得在发售后 两天半卖出40多亿元,最终卖出近80亿元的佳绩。最为瞩目的是这款产品所配置的六大知名私募基金经理,分别来自千合、淡水泉、景林、拾贝、盘京、煜德六大私募。

  全明星阵容中的6家私募在去年都为投资人赚得了相当可观的回报,根据私募排排网2017年私募公司排名中的数据,景林资产年化收益最高,达到63.65%;拾贝投资达28.91%;千合资本为26.30%;淡水泉达到25.27%。

  中信证券本身也常据于证券公司主动管理资产规模榜单之首。在2017年度证券公司主动管理资产月均规模排名方面,中信证券以主动管理月均6230.56亿元位居榜首。

  这令中信的“全明星”私募FOF一时无二,成为“爆款”显得理所当然,谁又能想到作为第一个券商FOF的中信信享盛世却在6个月后交出了一份-10%的成绩单。

  “巧合”的是,这六家在2017年表现颇优的明星私募,今年的表现也与中信私募FOF一般略显惨淡。

  根据私募排排网数据显示,今年以来,王亚伟所在的千合资本收益为-14.49%、赵军所在的淡水泉收益为-20.36%、高云程所在的景林资本是-16.95%、胡建平的海宁拾贝投资为-7.74%、煜德投资为-12.94%。

  在此之前,除王亚伟外,其余五个管理人都已曾在中信证券发过产品。而在中信信享FOF发售之初,曾有知情人士表示,这款全明星FOF产品是把风险把控放在第一位,然后追求收益放在第二位。六位管理人会在风控的把握上相互配合。

  值得注意的是,在这款私募FOF发售两月后,中信证券暂停了销售私募产品。彼时,有业内人士指出中信暂停私募产品销售的是因为对于合格投资者的标准未完全确定如何执行。中信证券随后在下发给各分支机构的通知中表示,资管新规对投资者准入和适当性管理有新的规定,总部正在梳理相关落地政策办法。

  近年来,中信证券主动管理资产规模增长迅猛,但在今年时规模已有所回落。在中国基金业协会8月9日发布的证券公司主动管理资产月均规模排名前20名榜单中,中信证券以6071.31亿元的2018年二季度月均主动资产管理规模位再居榜首,但较2017年末时已有小幅回落。